La medida de inflación favorita de la Fed se enfrió en octubre

Jan 07, 2024

Una medida clave de los precios al consumidor se desaceleró algo en octubre, otra señal esperanzadora de que las presiones inflacionarias podrían estar moderándose.

El índice de precios de gastos de consumo personal, o PCE, aumentó un 6% en octubre en comparación con el año anterior, informó el jueves el Departamento de Comercio. Esto es inferior al aumento anual revisado al alza del 6,3% reportado en septiembre.

El PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, ya que ofrece una imagen más completa de los precios al consumidor.

Los precios aumentaron un 0,3% en octubre en comparación con septiembre, el mismo aumento mensual que en cada uno de los dos meses anteriores.

Excluyendo los volátiles alimentos y energía, el PCE subyacente aumentó un 5% en los últimos 12 meses y un 0,2% mes a mes. Esto se compara con el aumento anual revisado al alza del 5,2% de septiembre y un salto intermensual del 0,5%.

El aumento de 12 meses en el PCE subyacente coincidió con las previsiones de los economistas encuestados por Refinitiv, mientras que el aumento de un mes fue ligeramente inferior al aumento del 0,3% que se había pronosticado.

Las presiones inflacionarias se han convertido en una preocupación importante para la economía estadounidense, lo que ha llevado a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés a un ritmo sin precedentes en un esfuerzo por controlar los precios.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en un discurso el miércoles que la Reserva Federal podría reducir el ritmo de sus agresivas subidas de tipos ya en diciembre. Si bien Powell ha enfatizado la importancia de no confiar en un dato en particular, la lectura de inflación del jueves probablemente confirme ese plan.

"Teniendo en cuenta estos datos de inflación, la Reserva Federal debería sentirse cómoda con una reducción del ritmo de las subidas de tipos en la próxima reunión", escribió Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, en una nota el jueves.

El informe PCE también mostró grandes aumentos tanto en los ingresos como en los gastos personales. Los ingresos personales aumentaron un 0,7% en octubre, frente a un aumento del 0,4% en septiembre. Y el gasto de los individuos aumentó un 0,8% en la última lectura, y un 0,5% cuando se tuvo en cuenta el efecto de los precios más altos. Fue el mayor salto en el gasto ajustado a la inflación desde enero. Los principales impulsores del aumento del gasto fueron los automóviles y camionetas nuevos, los muebles y otros artículos caros para el hogar y para comer fuera de casa.

Ambas lecturas podrían alimentar las presiones inflacionarias subyacentes en el futuro. Una mayor demanda de bienes y servicios puede hacer subir los precios a menos que haya un aumento correspondiente en la oferta para satisfacer esa demanda. Y los mayores ingresos, impulsados ​​por un mercado laboral fuerte, tienden a impulsar una mayor demanda.

"Las cifras de gasto de los consumidores... incluidas en la publicación de este mes muestran que los hogares también parecen negarse a abandonar sus hábitos de gasto ante las crecientes nubes de tormenta económica", escribió Kurt Rankin, economista senior de PNC, en una nota el jueves.

“Un retorno hacia un gasto elevado de los hogares... podría representar una señal clásica de la autoperpetuación de la inflación. Cuando los consumidores ven que los precios aumentan constantemente, tienden a comprar ahora en lugar de arriesgarse a un precio más alto en el futuro”.

Pero si el informe fue una especie de conjunto de datos mixtos para la Reserva Federal, con la menor inflación equilibrada por mayores ingresos y gastos, esa combinación fue una buena noticia para la administración Biden, que tomó la inusual medida de comentar un informe que rara vez recibe atención de la Casa Blanca.

“Estamos viendo señales iniciales de que estamos logrando avances en la lucha contra la inflación, incluso mientras hacemos la transición hacia un crecimiento económico más estable y estable”, escribió el presidente Joe Biden en un comunicado publicado el jueves por la mañana. "El pueblo estadounidense debe tener confianza en que nuestro plan para abordar la inflación, sin renunciar a todos los logros económicos históricos que han logrado los trabajadores estadounidenses, está funcionando".

Esta historia se está desarrollando y se actualizará.